Сможет ли Трамп вытеснить венесуэльской нефтью Россию с рынка?

Госсекретарь Марко Рубио пошел еще дальше и заявил, что венесуэльская нефть не должна контролироваться Китаем, Россией или Ираном. Об этом пишет Максим Гардус, информирует 24 Канал.

К теме Роспропаганда из кожи вон лезет, чтобы скрыть провал России в Венесуэле

Политические заявления и реальность

Рынки мгновенно отреагировали: цены колебались, а в медиа появились заголовки о "нефтяной альтернативе России". Но политические заявления – это не баррели. И здесь начинается реальность.

После смены власти в Каракасе Трамп публично говорит о миллиардах долларов инвестиций и возможности быстро вернуть Венесуэлу на мировой нефтяной рынок. В Белом доме не скрывают, что США готовы координировать продажу венесуэльской нефти, контролировать финансовые потоки и направлять доходы на стабилизацию экономики.

Звучат и более конкретные ориентиры: при благоприятных условиях Вашингтон ожидает увеличения добычи на 200 – 400 тысяч баррелей в сутки в течение 12 – 24 месяцев.

Европейские политики добавляют геополитическое измерение: возвращение Венесуэлы на рынок, мол, может ослабить позиции России, увеличив глобальное предложение и создав давление на цены.

На этом фоне трейдеры уже закладывают в котировки потенциальные дополнительные баррели в среднесрочной перспективе, что и объясняет кратковременную волатильность цен.

Звучит убедительно. Но за пределами риторики не хватает ключевого – операционного плана:

• кто именно инвестирует (корпорации или фонды);

• в какие месторождения, на каких юридических условиях;

• как будут решены арбитражи на миллиарды долларов;

• кто возьмет на себя политические и технологические риски.

Бизнес, в отличие от политиков, смотрит на цифры трезво – и пока не аплодирует, а считает. Имеет ли Венесуэла потенциал? Да. Но…

Ключевое условие увеличения добычи нефти в Венесуэле

Потенциал у Венесуэлы колоссальный. До прихода к власти ультрапопулиста Уго Чавеса страна добывала 3 – 3,5 миллиона баррелей в сутки. Запасы нефти оцениваются в более 300 миллиардов баррелей – крупнейшие в мире. Проблема в другом.

Политизация нефтяной отрасли, массовые увольнения специалистов в PDVSA (в том числе иностранцев), национализация и изгнание иностранных компаний при Чавесе, а затем коррупция, управленческий хаос и санкции при Мадуро привели к обвалу добычи.

Теперь почти в 7,5 раза меньше – 400 тысяч баррелей в сутки. Венесуэла потеряла не нефть, а институты, людей и доверие инвесторов.

Ключевая проблема – нефть Ориноко. Это сверхтяжелая нефть с плотностью 8 – 10 API, которая просто не течет без обработки. Она требует апгрейдеров, постоянных поставок разбавителей и стабильного электричества и логистики. Ее себестоимость высокая, а углеродный след – один из худших в мире. Такую нефть невозможно "включить по приказу" или быстро масштабировать.

Добычу в Венесуэле действительно можно увеличить – с этим соглашаются почти все западные аналитики. Но ключевое условие – время и очень большие деньги.

Показательный кейс – история Али Мошири, бывшего топ-менеджера Chevron, который пытается привлечь 2 миллиарда долларов для инвестиций в венесуэльские нефтяные активы. Важная деталь: это не Chevron и не крупный мейджор, а частный инвестфонд.

Цель фонда – запустить 20 – 50 тысяч баррелей в сутки. В масштабах страны, которая до Чавеса добывала более 3 миллионов баррелей в сутки, это почти статистическая погрешность. Логика здесь типичная для distressed assets: зайти дешево, стабилизировать часть активов, заработать на арбитраже рисков и выйти через 5 – 7 лет.

Именно поэтому первыми в Венесуэлу заходят фонды и частный капитал, а не нефтяные гиганты с многомиллиардными балансами и репутационными рисками.

Если посмотреть шире, эксперты описывают три возможных сценария.

Первый – инерционный. При минимальных инвестициях и политической турбулентности добыча будет колебаться около 0,8 – 1,0 миллиона баррелей в сутки без существенного роста. Это сценарий выживания, а не развития.

Второй – умеренно оптимистичный. При частичном снятии санкций, доступе к сервисам и стабильных правилах игры Венесуэла может добавить 200 – 400 тысяч баррелей в сутки в течение 1 – 2 лет, выйдя на уровень 1,2 – 1,4 миллиона. Именно этот сценарий большинство аналитиков считает наиболее реалистичным.

Третий – политически оптимистичный. Возвращение к 2 миллионам баррелей в сутки в начале 2030-х и даже 3 миллионам в более долгой перспективе возможно лишь при условии десятков лет стабильности и инвестиций более 150 – 180 миллиардов, что делает его скорее стратегической мечтой, чем рыночным планом.

Поэтому консенсус западных экспертов звучит жестко:

• краткосрочно – волатильность и никакого скачка;

• среднесрочно – ограниченный рост при идеальных условиях;

• долгосрочно – возврат к старым объемам только при наличии защиты права собственности, решенных арбитражей, массового CAPEX и политической стабильности.

Главное: ни один серьезный эксперт не говорит о скором чуде. Венесуэльская нефть может вернуться на рынок, но не в темпах, которые позволили бы быстро вытеснить Россию. Она может частично повлиять на рынок в будущем, но вытеснить Россию быстро – нет.

Политическая риторика снова опережает физическую реальность. А нефть, в отличие от заявлений, не реагирует на лозунги.