Дефолт в Украине: что это такое и почему о нем заговорили снова
- Украина не смогла договориться с кредиторами относительно реструктуризации долга на 3,2 миллиарда долларов, что актуализировало разговоры о дефолте.
- ВВП-варранты не должны мешать экономическому восстановлению Украины, считают в Минфине, а комитет кредиторов готов участвовать в выплате 2023 года.
О возможном дефолте в Украине говорят не впервые с начала полномасштабной войны. Сначала повод для разговоров дал отказ обслуживать часть госдолга летом 2024 года. И сейчас, когда не удалось достичь договоренностей с кредиторами по реструктуризации. Что такое дефолт и о чем сегодня пыталась договориться Украина, объясняем далее.
Что такое дефолт
Если страна не может рассчитаться со своими кредиторами, то объявляет дефолт. Однако, вспоминая о дефолте, нужно заметить еще такое понятие, как технический дефолт. Это ситуация, когда страна хоть и заявила о своей не платежеспособности, однако должна договориться с кредиторами о списании части долга и отсрочке следующих выплат, объясняет 24 Канал.
К теме В Украине может быть дефолт: есть ли шанс договориться о реструктуризации госдолга
Говоря о дефолте в Украине, нужно понимать, что частично страна уже в техническом дефолте. Это произошло тогда, когда Украина летом 2024 года официально отказалась от обслуживания части долга. Об этом также свидетельствует то, что для Украины закрыты международные рынки капитала, а выпущенные облигации торгуются со значительным дисконтом.
На первый взгляд, можно предположить, что дефолт может иметь положительные последствия. Например, стране больше не придется выполнять обязательства перед кредиторами и можно направить деньги на финансирование внутренних проблем. Однако это не так.
Ведь в случае дефолта (не технического) в долгосрочной перспективе такой стране будет трудно получить новые кредиты от партнеров, привлечь новые инвестиции и страну и тому подобное. Учитывая, что сейчас бюджет Украины напрямую зависит от финансовой поддержки партнеров – объявлять дефолт крайне нелогичный шаг.
Интересно! Украина несколько раз была на грани дефолта, однако ни разу не объявляла его. В 1998 году, несмотря на технический дефолт в России после распада СССР, Украине удалось его избежать. Также предпосылки были в 2000 и 2015 годах.
Почему сейчас снова заговорили о дефолте в Украине
24 апреля стало известно, что Украина не смогла договориться с группой кредиторов во главе с хедж-фондами по реструктуризации долга на сумму 3,2 миллиарда долларов. Выплата по долгу должна была состояться в следующем месяце.
В Минфине отметили, что настроены на конструктивный диалог с инвесторами. "Так же, как это было во время успешных переговоров по реструктуризации еврооблигаций прошлым летом", – подчеркнули в ведомстве.
Украина предложила кредиторам два варианта:
- Полный обмен на суверенные облигации, через повторное открытие существующих облигаций;
- Изменение условий выпуска ВВП-варрантов.
Однако инвесторы были готовы реструктуризировать только майский платеж, требуя более 400 миллионов долларов наличными и конвертацию более 200 миллионов долларов в новые облигации.
ВВП-варранты были разработаны для мира, которого больше не существует. Скромный экономический рост в 2023 году был не признаком стремительного процветания, а хрупким отскоком от почти 30% падения, вызванного полномасштабным вторжением России. Эти финансовые инструменты не должны стать препятствием для нашего восстановления,
– отметил Сергей Марченко.
Стоит добавить также, что комитет кредиторов отметил, что оптовая реструктуризация варрантов не является ни целесообразной, ни необходимой, однако они, по-прежнему, готовы участвовать в выплате 2023 года. К слову, на эту специальную группу приходится более 30% варрантов, находящихся в обращении.