Гривня падає, а інфляція прискорилася: що треба знати про облікову ставку в Україні
- Нацбанк знизив облікову ставку до 15% у січні через зниження інфляційного тиску, але після економічних потрясінь зберіг її на поточному рівні під час наступного засідання в березні.
- Це ключовий інструмент монетарної політики регулятора, від якого залежить здатність стримувати інфляцію.
Облікова ставка – це один із головних інструментів Нацбанку. Вона визначає, під який відсоток регулятор кредитує банки, а від цього залежать ставки за кредитами й депозитами для людей і бізнесу, а також здатність стримувати інфляцію.
Яка облікова ставка в Україні зараз?
Рішення щодо показника ухвалюють вісім разів на рік за заздалегідь оприлюдненим графіком. Деталі пояснює 24 Канал.
Дивіться також Інфляція знову набирає обертів: що відбувається з цінами в Україні у 2026 році
На початку 2026 року Нацбанк розпочав цикл пом'якшення процентної політики через стійке зниження інфляційного тиску й зменшення пов'язаних із зовнішнім фінансуванням ризиків.
- Тож 29 січня вперше за півтора року в Україні знизили облікову ставку до 15%. Нагадаємо, раніше її тримали на рівні 15,5% аж з березня 2025 року.
Однак уже за підсумками лютого інфляція на українському споживчому ринку прискорилася. Окрім того, ситуацію ускладнила військова ескалація на Близькому Сході. За словами голови Нацбанку Андрія Пишного для Bloomberg, конфлікт спровокував стрімке зростання цін на нафту, що призвело до погіршення торговельного балансу та збільшення витрат на енергоносії. Тож залежно від тривалості цих потрясінь, інфляція може зростати.
Ба більше, Угорщина влаштувала "блокаду" європейського кредиту на 90 мільярдів доларів, перший транш якого Київ очікував уже у квітні. Натомість курс долара 13 березня встановив новий історичний максимум у 44,16 гривні.
- Низка експертів передбачали, що з огляду на такі умови регулятор вдасться до консервативного кроку, що сталося на черговому засіданні Правління 19 березня, де ухвалили рішення зберегти облікову ставку на поточному рівні у 15%.
В ексклюзивному коментарі для 24 Каналу директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності "Глобус Банку" Тарас Лєсовий наголосив, що наступне рішення Нацбанку стане одним із ключових інструментів для стримування тиску на гривню.
Зокрема, у 2026 році відбудеться ще шість засідань Правління з питань монетарної політики: 30 квітня, 18 червня, 30 липня, 17 вересня, 29 жовтня та 17 грудня. Однак за потреби додатково можуть скликати й позачергові зібрання.
На що ще вплине облікова ставка?
Варто зазначити, що після корекції облікової ставки до 15% банки лише відстрочили очікуване зниження дохідності вкладів. Тож протягом квітня середні ставки за гривневими депозитами знизяться приблизно на 0,5 відсоткового пункту, тобто до 13 – 14% річних, розповів для 24 Каналу директор департаменту роздрібного бізнесу "Глобус банку" Дмитро Замотаєв.
Щоправда, різких змін на ринку не прогнозують. "На тлі курсових коливань, здорожчання продуктів і послуг гривневі депозити досі залишаються найбільш зрозумілим і простим способом збереження коштів від знецінення", – пояснив банкір.