В течение второй половины марта украинская гривна обесценивалась и с 25 становилась по 28. В первую очередь это было связано с паническими настроениями, а также нехваткой наличности валюты на рынке. Из-за прекращения авиасообщения в Украине были трудности с ввозом иностранной валюты, которую массово скупало населения.
Обратите внимание В Украине усиливают карантинные меры: перечень ограничений
Что происходит с гривной сейчас?
Ситуация стабилизировалась. Сегодня, 1 апреля, Нацбанк пополнил золотовалютные резервы на 64 миллиона долларов. Все потому, что предложение впервые после начала карантина превысило спрос. До этого Нацбанк чуть ли не ежедневно продавал доллар на рынок, чтобы сдерживать курс гривны.
Предложение валюты со стороны бизнеса превышало спрос, поэтому гривна укреплялись. По итогам торгов, котировки сместились в сторону отметки 27, 6 гривны за доллар США. Таким образом впервые с начала ажиотажа вокруг коронавируса наши интервенции на валютном рынке были положительными,
– отметили в Нацбанке.
В НБУ предполагают, что "валютный рынок вероятно ободрили положительные новости из Верховной Рады, которые приблизили Украину к новой программы сотрудничества с МВФ".
1 апреля гривна укрепилась на 44 копейки по отношению к доллару (27,62 за доллар) и на 71 копейку по отношению к евро (30,25 за евро).
Повлияет ли открытие рынка земли в гривну?Закон вступит в силу с 1 июля 2021, поэтому рано говорить о его эффекте на курс валют. Здесь скорее речь идет о его косвенным воздействие. Этот закон открывает нам дверь к траншам МВФ, которые стабилизируют украинскую экономику и соответственно укрепят гривну.
Украинскую гривну ввели в обращение в 1996 году с официальным курсом 1,8 к доллару. С тех пор она пережила несколько девальваций, в частности в конце 90-х, в 2008 во время финансового кризиса и в 2014-2015 из-за внутренних политических ситуаций, войну с Россией и снижение мировых цен на экспортные товары. В 2019 году украинская гривна укрепилась, но 2020 подготовил новые вызовы.
Курс гривны и нефть
В понедельник 9 марта цены на нефть обвалились на 30% в результате нефтяной войны России и Саудовской Аравии. Это рекордное падение цены за последние 30 лет. Страны-члены ОПЕК выступали за снижение добычи нефти, чтобы урегулировать цены на нее. Но без России не видели в этом смысла. Россия не захотела приставать на условия ОПЕК. Через это Саудовская Аравия дала большие скидки на свою нефть и пообещала увеличить добычу.
Мировые цены на нефть Brent / Инфографика 24 канала
Как это повлияет на курс гривны?Украина не является экспортером нефти, поэтому прямой связи нет. Если брать во внимание исключительно цены на нефть, то их падение нам выгодно. Однако Украина экспортирует руду и зерно. Снижение цен на нефть вполне вероятно повлечет за собой снижение цен на другое сырье. Это уже происходит с начала года, но теперь может ускориться. В таком случае Украина будет иметь более низкие поступления в бюджет, в котором и так "дыра".
Мы попытались определить есть ли взаимосвязь между гривной и нефтью. Как видно из графика ниже, в основном падение мировых цен на нефть сопровождается падением гривны. Особенно это видно в двух случаях. Сначала это произошло в 2009. Если сейчас нефть является одной из причин возможного финансового кризиса, то в 2009 она стала следствием кризиса.
Объясняем Саудовская Аравия против России: почему началась и чем завершится нефтяная война
Второй период пришелся на 2015 и причины падения гривны и нефти того года разнятся. В Украине обвалилась гривна из-за внутренних политических причин и войны с Россией. Хотя внешние факторы (падение цен на сырье) тоже имели свое влияние. Нефть в мире обвалилась из-за крепкого доллара, отсутствие регулирования со стороны ОПЕК, переполненные резервы, замедления экономики Европы и Китая и увеличение экспорта нефти Ираном в рамках ядерной сделки.
Прямой связи между курсом гривны и ценами на нефть нет, но будучи частью глобальной экономики, Украина ощущает на себе последствия колебаний цен на нефтяном рынке. Россия, чья экономика пострадала из-за нефтяной войны, остается одной из самых большых торговый партнеров. К тому же, низкие цены на нефть ведут за собой низкие цены на другие сырья, от которых уже курс гривны напрямую зависит.
Аналитики ведущего банка Goldman Sachs считают, что цены на нефть могут упасть до 20 долларов за баррель. По мнению аналитика банка Дэмиена Курвалина, нынешняя ситуация кардинально меняет прогнозы для рынков нефти и газа.
Коронавирус, финансовый кризис и курс гривны
МВФ уже объявила о начале мирового экономического кризиса. Тоже самое сделал Шмыгаль, говоря об украинской экономике. Все из коронавирус и карантинные меры. В условиях экономического кризиса Украину ждет немало вызовов.
Вероятность того, что рынки переживут коронавирус без перехода в финансовый кризис и рецессию – минимальная. Усугубляет ситуацию то, что все давно ждали кризиса. И теперь может сработать эффект прогноза, который сам сбывается,
– написал эксперт по экономике Сергей Фурса.
Укрепление гривны в 2019 является частично следствием внимания инвесторов к украинскому рынку. Украина активно выставляла облигации под рекордно низкие проценты, привлекая деньги в бюджет. На фоне возможного экономического кризиса инвесторы ведут себя осторожно. Они предпочитают меньший, но стабильный доход. Украинская экономика нестабильна, а потому, чтобы сохранить интерес инвесторов, придется увеличить доходность ОВГЗ или искать источники наполнения бюджета где-либо.
Стоит отметить, что хоть 10% и низкие для украинских облигаций проценты, кредит от МВФ куда выгоднее – в среднем 3%.
Что такое ОВГЗ?Это государственные ценные бумаги, размещаемые исключительно на внутреннем рынке. Простыми словами государство берет в долг у инвестора деньги и обязуется выплатить их обратно с начисленными процентами в оговоренный срок. Основными преимуществами является то, что ОВГЗ, в отличие от других подобных финансовых инструментов, не облагаются налогом, а также на 100% гарантированы государством. Поэтому, инвестор без всяких рисков может забрать свои деньги в любой момент. Приобрести государственные облигации может каждый.
Более критичной является проблема с имеющимися инвесторами. Иностранцы могут начать выводить деньги с ОВГЗ, если усомнятся в стабильности украинской экономики.Если потеря потенциальных инвесторов – это потеря поступлений, то потеря существующих инвесторов – это увеличение "дыры" в бюджете.
В этом году на Украину приходится рекордная выплата долгов, а именно – 16,8 миллиарда долларов. Если гривна упадет, то обслуживать долг станет значительно сложнее.
Коронавирус в Китае / Фото Flickr
Китай в 2019 году подвинул Россию и стал основным торговым партнером Украины как в экспорте, так и в импорте. Поскольку коронавирус Covid-19 зародился именно в Китае, эта страна больше всего почувствовала экономические последствия. Карантин, приостановление производства, нарушение цепей поставок. Доля Китая в мировом ВВП – около 16%. Вскоре мировая экономика еще больше почувствует замедление такого игрока важно. Торговые отношения Украины с Китаем тоже могут ослабнуть, что одновременно принесет меньшие поступления от экспорта и меньшие таможенные поступления из растаможка импорта. Опять же, это ослабит гривну.
Курс гривны и паника
На курс гривны могут влиять не только внешние факторы или внутренние политические решения, но и обычная паника. Разговоры об угрозе финансового кризиса и возможное падение гривны заставило некоторое владельцев обменников перестраховаться и поставить спред – 1-1,2 гривны. Это психологически влияет и на самих украинцев, поскольку такие движения на наличном рынке создают иллюзию нестабильности. За это украинцы более массово скупают валюту, что в свою очередь еще больше ослабляет гривну.
Очереди в обменники / Фото из открытых источников
В Нацбанке считают, что падение гривны во второй половине марта было следствием психологических факторов. И они были краткосрочными. Повлияли на ситуацию и послепраздничные дни и распространения коронавирус в мире. Госрегулятор заверил, что имеет достаточно ресурсов для поддержки банковского рынка.
Нынешняя ситуация на украинском валютном рынке межбанковском и наличном – сложилась под влиянием прежде всего психологического фактора, который, вероятно, имеет краткосрочный эффект. Национальный банк имеет достаточно резервов для сглаживания колебаний курса гривны,
– отметили представители госрегулятора.
Что может сделать Украина, чтобы удержать курс гривны?
Золотовалютный фонд может сдерживать курс гривны в нестабильные экономические времена. В начале марта международные резервы Украины составляли 26,8 миллиарда долларов США, что было самым высоким уровнем с ноября 2012 года. Нацбанк реагировал на опасность для гривны и почти ежедневно продавал сотни миллионов долларов. Об этом сообщил "Минфин" со ссылкой на ОТП Банк.
Поддержка МВФ будет как никогда важна для Украины. Украина почти выполнила два требования от МВФ: принятие закона об открытии рынка земли и принятия "антиколомойського" закона. Первое условие выполнили. "Антиколомойський" закон приняли в первом чтении и ожидают повторного голосования 6-7 апреля. После этого МВФ окажет помощь в размере 8 миллиарда долларов. Половина суммы поступит уже в этом году.
Кроме этого кредит от МВФ открывает Украине двери к другим кредиторам – США, ЕС и Всемирному банку.
Объясняем Кредит от МВФ: достаточно ли этого, чтобы спасти экономику Украины
Кризис 2008: что было с гривной?Во время прошлого финансового кризиса гривна упала с 5 до 8 за доллар.Украина не была готова к кризису, но НБУ удалось закрепить курс на уровне 8 гривен и сохранить банковскую систему. Украина – страна, которая сильно зависит от экспорта. Финансовый кризис 2008, как и вероятная кризис 2020, ударила по ценам на ресурсы, в частности на железную руду, металлы и зерно. Из-за этого украинская экономика почувствовала последствия кризиса, который зародился в США.
По данным JPMorgan, акции развивающихся рынков подешевеют на 48%, их валюты – на 14,4%, американские акции потеряют в стоимости 20%, а цены на энергоресурсы упадут на 35%. Правда, кризис будет иметь менее негативные последствия, чем события 2008 года.