Итоги недели: Правительство будет одалживать деньги у населения

Казначейские обязательства как конкурент депозитным программам

В правительстве уверены, что 200 тысяч облигаций номиналом 500 долларов раскупят за два месяца.

Такой инструмент, как казначейские обязательства для населения, будет пользоваться большим спросом. Я считаю, что это один из самых надежных инструментов, которые существуют в нашей стране, потому что государство гарантирует выплату и возврат всех средств,
- говорит Министр финансов Украины Юрий Колобов.

Срок обращения облигаций - 2 года, доходность - 9,2% годовых. За каждый из 4 купонов каждые полгода будут выплачивать фиксированный доход - 23 доллара. Полностью погасить ценные бумаги до завершения обращения нельзя, однако в случае необходимости Сбербанк обязан их выкупить. Правда, только по номинальной цене.

Цена на эту облигацию ежедневно растет. Если вы, например, купили ее через 2-3 месяца после открытия, то цена уже будет не 500 долларов, а 510-515. Если вы захотите ее продать, у вас получится убыток - вы сможете ее продать только за 500 долларов,
- рассказывает руководитель активов инвестиционной группы "Универ" Андрей Вылегжанин.

Казначейские обязательства могут вполне конкурировать с депозитным программами коммерческих банков, считают эксперты. Через два года инвестор сможет заработать на одной облигации 92 доллара.

"Если мы оценим тот объем, который привлекается, из-за того, что он незначителен, очень маловероятно, что государство даже в случае какого-либо ухудшения не будет выплачивать по этим обязательствам", - говорит аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь.

Долларовым облигациям правительство сознательно повысило давление на государственный долг

"С какой целью Минфин делает это? Он просто хочет изъять наличные, то есть накопленные деньги у населения. Они бы могли пойти на валютный рынок и создать давление непосредственно на доллар", - считает финансовый аналитик компании "Арт Капитал" Станислав Зеленецкий.

Аналитик убеждает - государственные обязательства - интересное предложение для граждан, которые ищут, как распорядиться своими сбережениями. Однако сам инвестировать в ценные правительственные бумаги не спешит.

Здесь, честно говоря, велик риск того, что сейчас будет после выборов. До которых осталось меньше месяца. Поэтому говорить о том, что будет через два года...,
- говорит финансовый аналитик компании "Арт Капитал" Станислав Зеленецкий.

Уже дважды правительство выпускало облигации для физлиц. Правда, гривневые.

“Вони не мали значного успіху через те, що ставки, які пропонувалися за ними, були не вищими за середньоринкові, а нижчі. Відповідно, люди не були зацікавлені”, - зауважує аналітик Міжнародного центру перспективних досліджень Олександр Жолудь.

"Они не имели значительного успеха из-за того, что ставки, которые предлагались за ними, были не выше среднерыночных, а ниже. Соответственно, люди не были заинтересованы ", - отмечает аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь.

На этот раз правительство учло предыдущие ошибки, выпустив долларовые обязательства. Однако этим самым сознательно повысило давление на государственный долг.

В этом случае риск для государства связан с тем, что обязательства номинированы в иностранной валюте. Это опасно, потому что доходы бюджета - это гривна,
- объясняет исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко.

Практика размещения казначейских обязательств для населения давно распространена на Западе. Там не возникает вопросов относительно надежности таких инвестиций. В Украине же пока доверие к власти не столь высоко, и финансовая грамотность тоже. А поэтому эксперты считают - сначала облигации будут покупать трейдеры - с целью перепродажи.