Миллионы "под матрасом": как государству привлечь самый доступный финансовый ресурс

Параллельно с этим на депозитах и текущих счетах физических лиц накоплено ещё 1,68 триллиона гривен. Такая статистика иллюстрирует показательную тенденцию: финансовые ресурсы у населения есть, однако граждане выбирают наиболее консервативные формы хранения средств, избегая долгосрочных вложений. Подробнее читайте в эксклюзивной колонке для 24 Канала.

Обратите внимание Почему Украина теряет сотни миллиардов из-за серых схем и как это наконец остановить

Почему население избегает инвестирования

Выбор в пользу наличных или краткосрочных депозитов является рациональной реакцией общества на текущие макроэкономические вызовы и вызовы в сфере безопасности. Накопление наличных обусловлено объективными факторами, которые формируют недоверие к инвестициям.

Прежде всего речь идет о рисках для безопасности и потребности в высокой ликвидности. В условиях боевых действий и угроз инфраструктуре наличные деньги обеспечивают максимальную мобильность и финансовую автономность. Любые инвестиции предполагают замораживание активов на определенный период, что является психологически дискомфортным фактором в условиях высокой неопределенности.

Важным барьером остаются жесткие требования финансового мониторинга. Процедуры подтверждения источников происхождения средств часто оказываются слишком сложными для рядового гражданина. Страх перед возможной блокировкой счетов заставляет людей хранить сбережения в наличной форме.

Кроме того, сказывается нестабильность налогового и правового поля. Как и внешние инвесторы, внутренние вкладчики чувствительны к изменениям правил игры. Вероятность повышения налоговых ставок или неожиданных изменений в законодательстве существенно снижает уровень доверия к государственным институтам.

В конце концов, сам выбор финансовых инструментов крайне ограничен. У розничного инвестора в Украине мало возможностей для диверсификации. Фактически выбор сводится к банковским депозитам и государственным облигациям (ОВГЗ). Доступ к иностранным рынкам капитала ограничен валютными регуляциями, а полноценного внутреннего фондового рынка нет.

Как привлечь наличные средства в экономику

Международные инвесторы получают гарантии в рамках таких программ, как Ukraine Investment Framework. Для внутреннего инвестора также необходима надежная система гарантий, которая стимулировала бы перевод средств из наличных резервов в реальную экономику. Для трансформации этих сбережений государство должно предпринять несколько системных шагов.

Один из них – цифровизация инвестиционных инструментов. Опыт реализации военных облигаций через приложение Дия продемонстрировал высокую эффективность: минимизация бюрократии и удобство стимулируют спрос. Этот подход стоит масштабировать на другие финансовые инструменты, например, на целевые муниципальные облигации или долговые бумаги государственных энергетических компаний.

Не менее важно введение налоговых стимулов. Вместо усиления фискального давления эффективным шагом стало бы введение налоговых льгот для долгосрочных инвестиций.

Освобождение от налогообложения доходов с активов, удерживаемых более 3 – 5 лет, позволило бы привлечь в экономику стабильное финансирование для масштабных проектов по восстановлению.

И, конечно же, необходима оптимизация процедур легализации капитала. Следует разработать прозрачные и упрощенные алгоритмы финансового мониторинга для розничных инвесторов. Установление четких лимитов для инвестирования без чрезмерных бюрократических проверок помогло бы вывести значительные объемы наличных средств в легальный финансовый оборот.

Наличие более 900 миллиардов гривен в наличке свидетельствует о сохранении финансовой устойчивости граждан. Ключевая задача государства на данном этапе – предложить населению такие условия, при которых легальное инвестирование станет безопасным, понятным и выгодным процессом.