Учетная ставка простыми словами: как решение Нацбанка влияет на кошельки украинцев

Анастасия Безейко

Основные тезисы

Учетная ставка влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам, а также на возможности сдерживания инфляции.
Нацбанк снизил учетную ставку до 15% из-за ослабления инфляционного давления и уменьшения внешних финансовых рисков.

Что такое учетная ставка Нацбанка / Коллаж 24 Канала

В четверг, 29 января, Нацбанк в очередной раз пересмотрел учетную ставку, впервые за полтора года снизив ее до 15%. Такой цикл правление начало, учитывая устойчивое ослабление инфляционного давления и уменьшение связанных с внешним финансированием рисков.

Что такое учетная ставка и на что она влияет?

Детали сообщил председатель регулятора Андрей Пышный. До этого учетную ставку держали на уровне 15,5% – аж с марта 2025 года.

Учетная ставка – это один из ключевых монетарных инструментов. Она определяет процент, под который Нацбанк предоставляет кредиты комбанкам, от чего зависят ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса, а также возможности сдерживания инфляции.

Практически, когда учетная ставка растет, банки повышают проценты по займам. Соответственно предприятиям сложнее привлечь дешевые кредиты,
– объяснили в Дия.Бизнес.

Например, ранее неизменная учетная ставка поддерживала спрос на гривневые активы – доходность гривневых инструментов оставалась положительной, а вложения физических лиц в ОВГЗ и депозиты росли. Это сдерживало спрос на валюту со стороны граждан, по сравнению с прошлым годом, и ограничивало давление на валютном рынке.

Важно! Базовый сценарий январского макропрогноза НБУ предусматривает постепенное снижение учетной ставки на прогнозном горизонте.

К слову, решение по учетной ставке и других монетарных инструментов Правление Нацбанка принимает 8 раз в год – по заранее обнародованному графику:

в январе, апреле, июле и октябре решения основываются на новом макропрогнозе, который ежеквартально публикуют в Инфляционном отчете;
в марте, июне, сентябре и декабре решение принимают после оценки рисков и новых внутренних и внешних событий, появившихся после последнего прогноза.

Что известно об инфляции в Украине?

На заседании 29 января Нацбанк также ухудшил прогнозы по инфляции в Украине, прежде всего из-за последствий атак по энергетике. По итогам 2026 года она снизится – до 7,5%, в конце 2027 года – до 6%, а в 2028 году сможет достичь целевых 5%.
Интересно, что в большинстве развитых стран ценовая стабильность означает поддержание инфляции в пределах 1 – 3%, а для стран с развивающимися рынками среднесрочная цель выше и обычно составляет 4 – 8%.