Как на самом деле будут действовать новые американские санкции против России?

Но здесь важно не путать юридический инструмент с готовым результатом. Об этом пишет Максим Гардус.

Закон Грема не является нефтяным эмбарго и не означает, что на следующий день Китай или Индия перестанут покупать нефть. Это, прежде всего, чрезвычайно сильный переговорный рычаг для американской дипломатии. А то, насколько он сократит российский экспорт, будет зависеть от того, как им воспользуются Белый дом, Офис торгового представителя США, Министерство финансов США и Государственный департамент США.

Как работает механизм

Раздел 113 устанавливает довольно интересную конструкцию. Под вторичные тарифы попадают страны, которые продолжают покупать российскую нефть после вступления закона в силу и в то же время входят в пятерку крупнейших импортеров российской сырой нефти по физическому объему за предыдущие 12 месяцев.

Каждые 180 дней Офис торгового представителя США совместно с Госдепом и Министерством энергетики США должен пересматривать этот список.

При этом тариф не обязательно составляет 100%. Президент получает диапазон от более чем нуля до 100% и может изменять ставку в зависимости от того, предприняла ли страна "существенные шаги" для сокращения закупок.

То есть такая конструкция фактически создает систему торга:

• сокращаете закупки – Вашингтон снижает тариф или предоставляет исключение;
• не сокращаете – рискуете доступом всего своего экспорта на американский рынок.

Это гораздо серьезнее, чем санкции против отдельного танкера или трейдера. Но в то же время это означает, что почти все зависит от дипломатии.

И главная проблема – пять покупателей очень разные

Китай и Индия покупают российскую нефть миллионами баррелей в сутки. Порядок величины для Индии сейчас – около 1,9 миллиона баррелей в сутки. В августе импорт российской нефти в страну составил примерно 1,87 миллиона баррелей в сутки после рекордных 2,79 миллиона в июле.

Далее масштаб падает в разы. Турция в 2025 году закупала около 317 тысяч баррелей российской нефти в сутки – это 47% всего ее нефтяного импорта. Венгрия и Словакия закупали примерно по 100 тысяч баррелей в сутки. Азербайджан – всего около 30 тысяч баррелей.

И именно здесь начинается самое интересное. Для мелких покупателей заменить российскую нефть технически вполне реально. Венгрия и Словакия исторически получают нефть через южную ветвь "Дружбы". Но после прекращения поставок в январе они уже были вынуждены переходить на альтернативные морские поставки через хорватский Омишаль и трубопровод Adria/JANAF. Его номинальная мощность – около 15 миллионов тонн в год, то есть больше суммарных потребностей двух стран. При этом существуют некоторые инженерные и коммерческие проблемы, но не отсутствие альтернативы как таковой.

Для Азербайджана вопрос еще проще. Страна сама является большим производителем и экспортером нефти. Российские примерно 30 тысяч баррелей в сутки – это прежде всего экономика НПЗ: более дешевую Urals выгодно перерабатывать на Бакинском НПЗ, а более дорогую Azeri Light экспортировать. Если эти 30 тысяч баррелей создают риск введения огромных американских пошлин, их можно заменить собственной, казахстанской или другой нефтью.

То есть что касается мелких покупателей, у Вашингтона очень сильная позиция: альтернативы дороже или менее удобны, но они существуют.

С Индией ситуация принципиально иная

В мирное время арифметика закона Грема выглядела бы довольно убедительно. Индия покупает российскую нефть со скидкой, но в то же время ее экспорт в США огромен. Вашингтон может предложить простой выбор: экономия нескольких долларов на Urals или риск введения пошлины на индийские товары.

Но закон Грема действует не на нормальном нефтяном рынке. Американско-иранская война продолжается уже седьмой месяц. Ормуз работает с огромными перебоями, ближневосточная добыча и экспорт сократились, мировые запасы с начала войны упали более чем на 500 миллионов баррелей, цена Brent превышала 100 долларов за баррель.

Именно Ближний Восток был естественной альтернативой России для индийских НПЗ: Saudi Arab Light, Iraqi Basrah, ADNOC Murban и другие сорта. Теперь эта альтернатива одновременно стала более дефицитной, дорогой и рискованной с точки зрения логистики.

И мы уже стали свидетелями практического эксперимента. Когда в августе доступность российской нефти для Индии сократилась с 2,79 до 1,87 миллиона баррелей в сутки, Дели не смог просто закупить недостающие 900 тысяч баррелей где-то еще. Общий импорт нефти упал до 4,17 миллиона баррелей в сутки – самого низкого уровня с начала ближневосточной войны.

Конечно, есть США, Канада, Бразилия, Гайана, Ангола, Нигерия. Но это другие транспортные маршруты, другой фрахт, другие характеристики нефти.

В августе Индия уже потратила на импорт нефти 16,69 миллиарда долларов. Это на 25,8% больше, чем год назад. Неудивительно, что первая реакция Дели на Закон Грема – не "мы прекращаем закупки", а заявления об энергетической безопасности, доступности топлива и необходимости переговоров с США. Поэтому до завершения или хотя бы существенной деэскалации американо-иранской войны полностью вытеснить российские 1,5–2 миллиона баррелей в сутки из индийского баланса будет чрезвычайно сложно. Гораздо реалистичнее договориться о постепенном сокращении, квоте или более значительном дисконте для России.

Китай – еще более сложный случай

У Китая значительно больший запас прочности. Собственная добыча в августе составила 4,34 миллиона баррелей в сутки, запасы оцениваются примерно в 1,23 миллиарда баррелей. Только в августе страна покрывала дефицит предложения за счет отбора из запасов на уровне около 640 тысяч баррелей в сутки.

Китай также уже закупает альтернативную нефть в Канаде, Западной Африке и Латинской Америке. Только недавние дополнительные спотовые закупки оценивались более чем в 20 миллионов баррелей. Но конкуренция за эти баррели уже подняла премии отдельных африканских сортов до 22 долларов сверх цены Brent.

И главное: во время кризиса в Персидском заливе российская нефть имеет для Пекина стратегическую ценность, которой у нее не было еще год назад.

ESPO (марка сибирской нефти) из Козьмино поступает напрямую через Тихий океан. Часть поставок идет по трубопроводам из Восточной Сибири. Ни Ормуз, ни Суэц им не нужны. Поэтому этим летом произошло прямо противоположное тому, почему стремится закон Грэма: китайская компания Sinopec увеличила закупки российской ESPO, чтобы компенсировать потерю ближневосточных поставок. Reuters оценивал дополнительные закупки Sinopec на период с июля по сентябрь в 241–320 тысяч баррелей в сутки.

Итак, формула сейчас проста: риск Ормуза растет – стратегическая ценность российского барреля для Китая тоже растет. Именно поэтому заставить Пекин быстро отказаться от российской нефти до окончания войны с Ираном представляется гораздо более сложной задачей, чем это казалось во время разработки санкций.

И наконец – загадка Турции

Раздел 113 закона Грэма касается именно пяти крупнейших импортеров российской нефти по физическому объему за последние 12 месяцев.

По этой логике Турцию трудно не заметить: в 2025 году она закупала около 317 тысяч баррелей российской нефти в сутки, тогда как Венгрия и Словакия – примерно по 100 тысяч, Азербайджан – около 30 тысяч.

В то же время в июльских пояснениях разработчиков новой версии закона Грема фигурировали Китай, Индия, Словакия, Венгрия и Азербайджан. Это не совпадает с очевидной арифметикой физических потоков.

Сам закон не называет страны – окончательное определение должен давать Офис торгового представителя США. Поэтому Турция – одна из главных интриг предстоящей имплементации. Если Анкара попадет в пятерку, у Вашингтона появится еще один очень сильный переговорный рычаг. Если нет – будет интересно увидеть методологию, которая оставит вне списка страну, покупающую у России в несколько раз больше нефти, чем Венгрия или Словакия.

Итак, закон Грема – это не волшебная кнопка, которая перекрывает российский нефтяной экспорт. Это рычаг. Для мелких покупателей он потенциально очень эффективен. Для больших – сомнительно.

Закон создает угрозу. А превратить ее в сокращение российских нефтяных доходов должна американская дипломатия.