Сейчас сектор активно развивается, постепенно интегрируясь в финансовую систему. В эксклюзивной колонке для 24 Канала разберемся, как работает RWA, насколько такие активы распространены сегодня и какие возможности открывают в будущем.

Читайте также Пенсия в крипте – реальность уже через 50 лет или скорее фантастика?

Что такое RWA?

Real World Assets (RWA) – это рынок активов реального мира, представленных в форме токенов на блокчейне. Концепция предусматривает токенизацию существующих объектов для переноса их стоимости в экосистему децентрализованных финансов (DeFi). Это позволяет снижать затраты и повышать эффективность управления капиталом.

Токенизировать можно недвижимость, предметы искусства, драгоценные металлы, а также традиционные финансовые инструменты, в частности государственные облигации, казначейские векселя и многое другое. Каждый токенизированный актив обеспечен подтвержденным правом на базовый реальный инструмент, который обычно выпускается и поддерживается регулируемыми организациями.

Основная идея RWA заключается в создании инвестиционных инструментов на блокчейне, привязанных к реальным активам. Вместо бумажного оформления право собственности фиксируется в распределенном реестре, что позволяет напрямую торговать активами или их долями без посредников.

Как работает токенизация реальных активов?

Процесс токенизации активов реального мира является многоэтапной процедурой. На начальном этапе компания выбирает соответствующий актив, который имеет реальную ценность. Этот шаг обязательно сопровождается тщательной проверкой юридической чистоты актива, подтверждением прав собственности и проведением экспертной оценки стоимости.

После идентификации актива определяются параметры будущего токена, в частности его тип, количество и механизм выпуска. Важной составляющей является обеспечение соответствия процесса нормативным требованиям конкретной юрисдикции.

Получение разрешений регуляторов и прохождение процедур комплаенса создают юридическую основу для признания прав инвесторов.

Техническая реализация предусматривает выбор блокчейна, который поддерживает работу смартконтрактов. Эти самовыполняемые алгоритмы автоматизируют процессы управления активами, включая выплату дивидендов и передачу прав собственности без привлечения посредников. Непосредственное создание токенов заключается в их программировании как цифровых эквивалентов долей реального объекта.

На завершающем этапе активы распределяются среди участников, что позволяет реализовать модель долевого владения и обеспечить доступ к инструментам широкому кругу инвесторов.

Каково состояние рынка?

По состоянию на середину апреля 2026 года объем рынка активов реального мира оценивается примерно в 30 миллиардов долларов. Ведущие позиции в этом сегменте занимают компании Tether и BlackRock, а наиболее востребованным инструментом остаются токенизированные казначейские облигации США, на которые приходится 13 миллиардов долларов. Текущая база владельцев таких токенов насчитывает около 260 тысяч пользователей, тогда как общее количество лиц, взаимодействовавших с подобными активами, превышает 700 тысяч.

Географическое распределение интереса к сектору указывает на то, что почти треть всего мирового трафика по этой тематике в 2024 году была сосредоточена в США, Индонезии и Турции. В то же время в Китае действует ограничение, согласно которому токенизация разрешена исключительно на базе утвержденной финансовой инфраструктуры и при условии полного согласования с государственными регуляторами.

Популярность направления также подкрепляется показателями доходности, поскольку по итогам 2025 года средняя доходность RWA-проектов зафиксирована на уровне около 185%.

Какие преимущества и недостатки?

Токенизация реальных активов предлагает ряд преимуществ, среди которых ключевым является высокая эффективность торговли дорогостоящими объектами без привлечения брокеров. Использование блокчейна обеспечивает прозрачность права собственности и позволяет проводить публичный аудит, что снижает системные риски и предотвращает мошенничество. Благодаря устранению посредников уменьшаются комиссионные расходы и расходы на документацию.

В то же время развитие сектора сопровождается определенными вызовами. Необходимость соблюдения строгих правовых норм, развитие технологической инфраструктуры и угрозы кибербезопасности требуют осторожного подхода к внедрению инструментов. Формирование надежной юридической базы остается критическим условием для дальнейшего принятия технологии рынком.

Какие ожидать перспективы?

RWA – это не временное явление, а логический этап эволюции глобальной финансовой инфраструктуры. Блокчейн постепенно устраняет барьеры между традиционными активами и цифровой средой, делая инвестиционные процессы более прозрачными и доступными.

Текущая капитализация рынка в 30 миллиардов долларов и участие институциональных гигантов, в частности BlackRock, подтверждают устойчивость этого тренда и его потенциал к дальнейшему росту.

Несмотря на регуляторные и технические вызовы, тенденция к стиранию границ между традиционными финансами и DeFi становится все более очевидной. Формирование четких нормативных рамок и активность крупных рыночных игроков создают условия для масштабирования токенизации, что в перспективе может охватить практически все виды ценных бумаг и имущества.

Говоря о перспективах RWA, стоит отметить, что они фактически неограниченные, поскольку токенизировать можно буквально все. Кроме того, неоднократно звучали тезисы о том, что капитализация рынка RWA достигнет триллионов долларов.

В конце концов, токенизация реальных активов потенциально может высвободить ликвидность, демократизировать доступ к инвестициям и создать более эффективную глобальную финансовую систему.