Вперше премії Макларена присудять 21 листопада в рамках Performa 11, в день закінчення бієнале, яке розпочнеться 1 листопада. Розмір грошового призу складе 10 тисяч доларів.
Згідно з умовами організаторів, премію може отримати художник не старший 40 років, який за три тижні бієнале представить новаторську і глибокодумну роботу.
Премія організована куратором бієнале Марком Бізлі. За словами засновника і директора Performa Роузлі Голдберг, премія заснована, щоб віддати данину пам'яті музиканта і його енергії.
Малкольм Макларен помер в квітні 2010 року від рідкісної форми раку — мезотеліоми. Йому було 64 роки.