Почему упал курс доллара и что будет дальше?

Что произошло?

Курс доллара упал, но почему? Потому что, как ни странно, выросло предложение валюты на рынке. На графике вы видите спрос и предложение на валюту со стороны клиентов банков, компаний, граждан. Об этом заявил "Последний Капиталист", информирует 24 Канал.

Читайте также Хроника недели обычного международного безумия

Вы видите на инфографике ситуацию за последние 3 года, а также довоенный 2021-й. Ситуация для последних двух лет типичная. Как в 2024, так и в 2025 году предложение резко росло. Собственно это и является причиной падения курса доллара в начале февраля.

Показатели рынка / Инфографика автора

Если уж говорим о спросе и предложении, то обратите внимание на 2021 год и в дальнейшем, тогда предложение и спрос не были так оторваны. Вот после начала полномасштабного вторжения предложение существенно ниже, и паритет – это большая редкость.

Бюджетный импульс

На втором графике четко видно бюджетный импульс, именно он толкает курс доллара вверх в конце года. А потом происходит то, что мы описали выше.

Усиление предложения / Инфографика автора

Ситуация с предложением сбила рост курса доллара, а также дала возможность национальному банку сократить валютные интервенции.

Но НБУ мог сократить еще существеннее, чтобы не допускать ревальвации (допускать ревальвацию или не допускать – большой вопрос). И НБУ придержал валютные интервенции на высоком уровне. То есть был не против процесса ревальвации.

Контекст: на следующем графике вы видите, как НБУ проводил курсовую политику в 2024 году. Видим политику коридора, если курс пересекал какую-то новую границу, то назад он не возвращался. Такая политика подтверждалась, в том числе и действиями Нацбанка.

Как функционировал валютный рынок / Инфографика автора

Так вот, в феврале эта политика изменилась, и НБУ показал, что вроде есть рыночный компонент, который работает на курс. И это ставит вопрос о том, а как НБУ будет проводить свою политику в 2025 году. Ответа пока нет.