Що стало основним фактором економічного падіння в Росії у 2025 році? Висока облікова ставка. Про це пише Сергій Фурса.
Читайте також Терпіла, якого в союзники не хочуть навіть диктатори: як деградувала Росія
Чому Росії довелося вповільняти економіку?
Цю ставку свідомо на дуже високий рівень підняв російський Центральний банк. Чому? Може, Набіулліну завербував Буданов і тому вона свідомо шкодить економіці Росії? От і всі російські олігархи цілий рік бідкалися, що їх душать.
На жаль, ні. На жаль, в російському Центральному банку сидять розумні люди. Вони побачили значне прискорення інфляції на тлі фінансування війни та витрачання тонн грошей на фінансування армії. А немає більшого ворога для економіки ніж інфляція, яка виходить з-під контролю. Тому вони абсолютно свідомо пішли на придушення економічної активності, найперше через банківське кредитування, щоб побороти інфляцію. І треба віддати їм належне – вони змогли досягти відносного успіху.
Тому так, дійсно, це правда. Російська влада свідомо обрала цей шлях. Чи може на ньому щось піти не так? Звісно може. Але поки що це чи не єдиний раз, коли Володимир Путін не збрехав.
Чи означає це, що росіяни можуть воювати вічно?
Звісно ні. По-перше, нехай спробують відновити зростання без прискорення інфляції на тлі поки що обмеженого запуску друкарського верстата, який потрібен для фінансування війни.
По-друге, здатність чи не здатність Росії вести війну залежить не від динаміки ВВП, а від наявності грошей в бюджеті. Звісно, між цим є кореляція, але масштаб викликів неспівмірний. Нехай ВВП впаде на якийсь відсоток, та грошей не вистачає набагато більше.
Тим паче що з листопада по січень полетіли вниз нафтогазові доходи, а в січні вони знизилися рік до року вдвічі. Збільшуючи й без того величезний дефіцит бюджету, який вже важко фінансувати із "тумбочки", бо гроші там майже закінчились.
Так, завжди є друкарський верстат. Але ж ми бачимо пріоритет – боротьба з інфляцією. А важко боротись з інфляцією, друкуючи шалені обсяги рублів.
Тому Путін може надувати щоки, але ресурсів стає все менше і менше. Тому він йде на "холодомор" Києва. Йому треба якомога швидше проштовхнути ідею капітуляції України. Коли ще на фронті не відчули скорочення витрат на війну на десятки відсотків. Бо коли це станеться, наступати стане набагато важче. Тоді не буде чим аргументувати ідею капітуляції.
Тому українці чекають весну. Тоді ефект від ударів Путіна по енергетиці буде відчуватись менше, а ефект від скорочення витрат росіянами – більше.