Аналитики компании xDirect составили прогноз по фондовым индексам США.

В результате, корреляция между различными классами активов достигла исторических вершин, а квант-фонды увеличили leverage ratio до рекордного уровня. Но, 9 сентября мы увидели высокую волатильность на рынке, который практически рухнул и закрылся ниже вершин 2015 года.

Разберем несколько причин по которым инвесторам стоит ставить на дальнейшее снижение в долгосрочном периоде:

1. Индикатор настроений на рынке демонстрирует экстремально бычий настрой, и это является основанием для падения S&P 500 на 2% в следующем месяце.
2. Ожидается рост политической неопределенности, в результате предстоящих выборов в США. Первые из трех запланированных президентских дебатов назначены на 26 сентября. Следующие дебаты состоятся 9 октября и 19 октября. Хотя рынки прогнозируют примерно семидесятипроцентную вероятность победы Хиллари Клинтон, последние опросы указывают на большую неопределенность исхода выборов, и эта неопределенность обычно негативно сказывается на рынках акций.
3. Данные по экономике США в последнее время были разочаровывающими. Трудовой отчет, розничные продажи, ISM в промышленности и ISM в сфере услуг – все они вышли хуже консенсуса ожиданий. Индекс экономических сюрпризов US MAP ушел на отрицательную территорию впервые за два месяца. Индикатор текущей активности от Goldman Sachs (CAI), измеряющий темп роста ВВП в реальном времени, показывает значение лишь в 0,9%.
4. Слабая экономическая статистика означает увеличивающееся давление на прогнозы EPS. Консенсус по оценкам EPS на 2016 год равен $118, но это значение остается неизменным в прогнозах в течение последних 3 лет. Пересмотр EPS за последние три месяца составил -0,5% (-0,2% без компаний энергетического сектора). Глядя вперед, консенсус ожиданий роста S&P 500 EPS на 7 % в четвертом квартале год к году представляется слишком агрессивным, учитывая, что рост EPS компаний финансового сектора ожидается на уровне 14%. Федеральная Резервная Система, готовая увеличить ставки, является еще одной головной болью сектора, в котором рентабельность собственного капитала (ROE) опустилась ниже отметки 10%.

В итоге, появляется отличная возможность для ставок на падение американских фондовых индексов. Стоит напомнить, что своим клиентам компания xDirect предлагает профессиональную аналитику и лучшие условия для торговли на валютном, товарном и фондовом рынке. Огромным преимуществом компании является отсутствие СВОП-комиссии для торговли мировыми фондовыми индексами, в том числе и S&P 500.