Воєнні витрати Росії можуть привести до фінансової кризи

Дарія Подвишенна

Основні тези

Корпоративний борг у Росії зріс на 415 мільярдів доларів, причому понад 70% приросту припадає на сектори, пов’язані з військовою діяльністю.
Зростання корпоративного кредитування сприяє інфляції та створює ризики системної кредитної кризи в Росії.
Від 50% до 60% корпоративного кредитування використано для фінансування бізнесу, пов’язаного з війною, що майже дорівнює витратам федерального оборонного бюджету.

Фінансова криза в Росії / Canva

Колишній банкір Morgan Stanley Крейг Кеннеді розповів про приховану схему фінансування російської оборонної промисловості. На його думку, ця схема вже створила передумови для кредитної кризи в Росії.

Як зросли борги Росії

Згідно зі звітом Крейга Кеннеді, з середини 2022 року корпоративний борг у Росії зріс на 415 мільярдів доларів (+71%), що становить 19,4% ВВП, повідомляє 24 Канал з посиланням на російські ЗМІ.

Читайте також Коли Росія відновить постачання газу до Придністровʼя: у Кишиневі спрогнозували дату

Такий приріст значно перевищує доходи від нафти та газу, а також військові витрати за цей період, і в 6,5 разів перевищує зростання державних запозичень.

Понад 70% приросту корпоративного кредитування припало на сектори, пов’язані з військовою діяльністю.

Важливо! Кеннеді уточнює, що не всі кредити цих секторів обов’язково спрямовувалися на фінансування війни. Проте, за його оцінками, від 50% до 60% (від 207 до 249 мільярдів доларів) корпоративного кредитування було використано для фінансування бізнесу, пов’язаного з війною.

Передумова фінансової кризи

Зростання корпоративного кредитування сприяє інфляції, підвищує процентні ставки для "реальної" економіки до рівня понад 21% і створює ризики системної кредитної кризи.

Наприкінці року Москва почала усвідомлювати системні кредитні ризики, пов’язані з позабюджетним фінансуванням оборонної промисловості, зазначає Крейг Кеннеді, посилаючись на обговорення цієї теми в Кремлі.

До слова! Кеннеді також вважає, що Кремль опинився у складній ситуації. Чим довше Росія затягує припинення активних бойових дій, тим вищий ризик неконтрольованої кредитної кризи, яка може послабити її переговорні позиції.